Securities Suitability (WpHG)

WpHG MiFID II Suitability ESG SFDR Asset Management BaFin Germany

Ueberblick

Die Skill Securities Suitability (WpHG) unterstuetzt Rakenne-Nutzer bei der Erstellung von Geeignetheitsberichten (Suitability Reports) fuer die Anlageberatung von Privatkunden gemaess §64 Abs. 4 WpHG und der Delegierten Verordnung (EU) 2017/565. Sie deckt den gesamten Beratungsdokumentationsprozess ab: von der Erfassung des Kundenprofils (Kenntnisse, finanzielle Verhaeltnisse, Anlageziele) ueber die Risikoeinstufung bis zur vollstaendigen Geeignetheitsbegruendung einschliesslich ESG-Praeferenzen. Die Skill bietet zwei Validierungstools, ein Berichtstemplate, eine ESG-Praeferenz-Checkliste und Referenzdokumente zu WpHG-Anforderungen und SFDR-Klassifizierung. Seit August 2022 muessen Nachhaltigkeitspraeferenzen in jeder Anlageberatung abgefragt und dokumentiert werden — die Skill stellt sicher, dass diese Anforderung vollstaendig erfuellt wird.

Erste Schritte

Laden Sie Ihre vorhandenen Kundendaten, Risikoprofile und Produktinformationen in den Projekt-Workspace und aktivieren Sie die Skill Securities Suitability (WpHG). Der Agent fuehrt Sie durch den Prozess: Kundenkontext und Beratungsanlass erfassen, Kundenprofil strukturieren, Risikoeinstufung ableiten, Anlageempfehlung dokumentieren und die Geeignetheitsbegruendung formulieren. Anschliessend validiert er die ESG-Konformitaet und die Vollstaendigkeit aller Pflichtabschnitte. Das Ergebnis wird als fertiger Entwurf mit Validierungsbericht und Handlungsempfehlungen gespeichert.

Beispiel-Konversation

Nachfolgend ein Beispiel, wie eine typische Sitzung zur Erstellung eines Geeignetheitsberichts ablaufen kann. Der Agent erfasst das Kundenprofil, prueft die Risiko- und ESG-Uebereinstimmung und validiert den Bericht.

Sie: Wir muessen einen Geeignetheitsbericht fuer einen Privatkunden erstellen. Es geht um die Empfehlung eines nachhaltigen Aktienfonds (Art. 9, Dark Green) fuer einen langfristigen Vermoegensaufbau. Der Kunde hat ausdruecklich Nachhaltigkeitspraeferenzen angegeben.
Agent: Ich helfe Ihnen beim Geeignetheitsbericht. Um den Bericht kundenspezifisch zu erstellen, benotige ich einige Informationen:
Liegen bereits Daten zum Kundenprofil vor (Kenntnisse, finanzielle Verhaeltnisse, Risikoeinstufung)?
Welches konkrete Produkt soll empfohlen werden (Name, ISIN, SRRI)?
Hat der Kunde konkrete Mindestanteile fuer Taxonomie-Alignment oder nachhaltige Investitionen angegeben?
Sie: Der Kunde ist erfahrener Anleger (10+ Jahre, vorwiegend Aktien und Fonds), ausgewogenes Risikoprofil, monatliches Netto 8.500 EUR, liquides Vermoegen 320.000 EUR. Er moechte 100.000 EUR langfristig anlegen. ESG-Praeferenz: mindestens 30% Taxonomie-Anteil und PAI-Beruecksichtigung (CO2-Emissionen). Produkt: GreenFuture Climate Impact Fund (ISIN DE000A3K1234), SRRI 4, Artikel 9.
Agent: Ich habe die WpHG-Referenzen und das Berichtstemplate geladen. Zusammenfassung:
Kundenprofil: Ausgewogenes Risikoprofil (Stufe 3), Anlagehorizont langfristig (>7 J.), frei verfuegbares Kapital ausreichend — Risikotragfaehigkeit gegeben.
Risiko-Uebereinstimmung: SRRI 4 passt zum ausgewogenen Profil (Stufe 3) — innerhalb der zulaessigen Bandbreite.
ESG-Uebereinstimmung: Art.-9-Fonds passt zur Nachhaltigkeitspraeferenz. Taxonomie-Anteil und PAI muessen dokumentiert werden.
Ich erstelle jetzt den vollstaendigen Geeignetheitsbericht und fuehre beide Validierungen durch. Ergebnis:
suitability_narrative_sync: Alle 10 Pflichtabschnitte vorhanden. Risikoprofil konsistent. 2 Platzhalter verbleibend (Beratername, Protokollnummer).
esg_preference_enforcer: Art.-9-Offenlegungen vollstaendig — nachhaltiges Investitionsziel, DNSH-Nachweis, PAI-Beruecksichtigung und Taxonomie-Anteil (47%) dokumentiert. ESG-Konformitaet erfuellt.

Dokumentauszug

Nachfolgend ein repraesentativer Auszug aus einem Geeignetheitsbericht, der mit Unterstuetzung der Skill erstellt wurde.

Geeignetheitsbericht — Auszug

Mustermann Vermoegensverwaltung AG Datum der Beratung: 12.02.2026

5. Risikobereitschaft und Risikotragfaehigkeit

Risikoprofil: Ausgewogen (Stufe 3) Maximale Verlustbereitschaft: bis 20% des investierten Kapitals

Begruendung der Risikoeinstufung: Der Kunde verfuegt ueber ein regelmaessiges ueberdurchschnittliches Einkommen (8.500 EUR netto/Monat) und ein liquides Vermoegen von 320.000 EUR. Der geplante Anlagebetrag (100.000 EUR) entspricht ca. 31% des liquiden Vermoegens. Bei einem langfristigen Anlagehorizont (>7 Jahre) und keinen kurzfristigen Entnahmeerfordernissen ist die Risikotragfaehigkeit fuer ein ausgewogenes Profil gegeben. Die subjektive Risikobereitschaft wurde im Beratungsgespraech als “moderate Schwankungen akzeptabel, kein Totalverlust” eingestuft.

8.4 ESG-Uebereinstimmung

Der Kunde hat folgende Nachhaltigkeitspraeferenzen dokumentiert:

Praeferenzkategorie	Kundenpraeferenz	Produktwert
Taxonomie-konforme Investitionen	Mind. 30%	47%
Nachhaltige Investitionen (SFDR Art. 2 Nr. 17)	Keine Angabe	82%
PAI-Beruecksichtigung	CO2-Emissionen	CO2, Wasser, Biodiversitaet

Der GreenFuture Climate Impact Fund ist als Artikel-9-Fonds (Dark Green) klassifiziert mit dem nachhaltigen Investitionsziel Klimaschutz (Paris-Alignment). Der Fonds erfuellt die DNSH-Anforderungen (Do No Significant Harm) und beruecksichtigt die wichtigsten nachteiligen Nachhaltigkeitswirkungen (PAI), einschliesslich der vom Kunden priorisierten CO2-Emissionen. Der Taxonomie-Anteil von 47% liegt ueber dem vom Kunden gewuenschten Mindestanteil von 30%.

Bewertung: Die SFDR-Klassifizierung und Nachhaltigkeitsmerkmale des empfohlenen Produkts stimmen mit den dokumentierten ESG-Praeferenzen des Kunden ueberein.

Dieser Auszug ist illustrativ. Der endgueltige Inhalt muss die kundenspezifischen Daten und die aktuelle BaFin-Aufsichtspraxis widerspiegeln.

Validierungen durch die Extension-Tools

Die Skill beinhaltet zwei Extension-Tools, die die inhaltliche Vollstaendigkeit und Konsistenz von Geeignetheitsberichten automatisch pruefen.

suitability_narrative_sync

Validiert den Geeignetheitsbericht auf Pflichtabschnitte (§64 Abs. 4 WpHG), Risikoprofil-Konsistenz, SFDR-Klassifizierung und ESG-Praeferenzkategorien.

Pruefung	Beschreibung
10 Pflichtabschnitte	Prueft, ob alle Abschnitte vorhanden sind: Kundenprofil, Kenntnisse/Erfahrungen, Finanzielle Verhaeltnisse, Anlageziele, Risikobereitschaft/Risikotragfaehigkeit, Verlustbereitschaft, Anlageempfehlung, Geeignetheitsbegruendung, ESG-Praeferenzen, Kosten/Gebuehren. Fehlende Abschnitte werden als FEHLER gemeldet.
Risikoprofil	Erkennt die Risikoeinstufung (Stufe 1–5) und prueft auf widerspruechliche Angaben. Inkonsistente Profile werden als WARNUNG gemeldet.
SFDR-Klassifizierung	Prueft, ob eine SFDR-Klassifizierung (Art. 6/8/9) des empfohlenen Produkts dokumentiert ist.
ESG-Praeferenzkategorien	Prueft, ob die drei MiFID-II-Praeferenzkategorien (Taxonomie, nachhaltige Investitionen, PAI) adressiert sind.
Platzhalter	Erkennt nicht ausgefuellte Platzhalter und meldet die Gesamtanzahl als WARNUNG.

suitability_narrative_sync path="berichte/geeignetheitsbericht_2026.md"

esg_preference_enforcer

Prueft die Uebereinstimmung zwischen der SFDR-Klassifizierung des Produkts und den ESG-Praeferenzen des Kunden. Flaggt insbesondere fehlende Offenlegungen bei Artikel-9-Fonds (Dark Green).

Pruefung	Beschreibung
SFDR-Offenlegungen	Prueft die Pflicht-Offenlegungen je SFDR-Artikel. Art. 8: oekologische/soziale Merkmale, Taxonomie-Anteil. Art. 9: nachhaltiges Investitionsziel, Taxonomie-Anteil, PAI, DNSH. Fehlende Offenlegungen werden als FEHLER gemeldet.
Praeferenz-Produkt-Abgleich	Prueft, ob die ESG-Praeferenz des Kunden zum SFDR-Artikel des Produkts passt. Ein Artikel-6-Produkt bei bestehender Nachhaltigkeitspraeferenz wird als FEHLER gemeldet.
Taxonomie-Quantifizierung	Prueft, ob der Taxonomie-Anteil bei Art.-8/9-Produkten konkret quantifiziert ist (%). Fehlende Quantifizierung wird als WARNUNG gemeldet.
Art.-9-Spezifisch	Bei Dark-Green-Fonds: Prueft auf nachhaltiges Investitionsziel, DNSH-Nachweis und PAI-Beruecksichtigung. Jede fehlende Offenlegung wird als FEHLER gemeldet.

esg_preference_enforcer path="berichte/geeignetheitsbericht_2026.md"

Ergebnisinterpretation

ERGEBNIS: Alle Pflichtabschnitte vorhanden / ESG-Offenlegungen vollstaendig — Der Bericht erfuellt die strukturellen Anforderungen. Hinweise und Warnungen sollten dennoch beachtet werden.
ERGEBNIS: FEHLER — Pflichtinhalte oder ESG-Offenlegungen fehlen. Die konkreten Befunde werden aufgelistet. Entwurf nachbessern und erneut validieren.

Die Tools ersetzen keine regulatorische oder juristische Pruefung — sie dienen als strukturelle Qualitaetssicherung. Die endgueltige WpHG-Konformitaet muss durch das Wertpapierdienstleistungsunternehmen und ggf. die Compliance-Funktion bestaetigt werden.